Đầu tư giá trị áp dụng cho coin là thiếu cơ sở
Dĩ nhiên có người sẽ nói thị trường Cryptocurrency chỉ dành cho người đầu cơ (trader), chẳng ai đầu tư giá trị ở đó.
Nhưng từ biết đến hiểu là một khoảng cách. Bạn biết vậy. Nhưng bạn chưa hiểu.
Bạn đang đầu cơ. Nhưng với chiến lược đầu tư giá trị.
Bằng chứng là:
- Mua giá thấp. Coin này từng lên cao (Tôi gọi là “coin” vì từ này thông dụng hơn với đa số). Giờ giá xuống rất thấp. Lập luận: Nếu coin đã từng lên mức đỉnh này thì tương lai có thể lên lại đỉnh đó. Lý do nào bạn dự đoán coin sẽ tăng trở lại?
- Bạn dùng phương pháp bình quân giá. Nếu giá giảm sau khi bạn mua, thay vì cắt lỗ, bạn tiếp tục mua (Bình quân giá xuống)
- Mua tích trữ: mua đều đặn tại một thời điểm nhất định trong tháng/quý (kiểu các cụ hay tích trữ vàng vật chất) hoặc mua tại các mức kháng cự (phương pháp sàn trần)
Đây là các chiến thuật đầu tư giá trị. Người ta chỉ áp dụng khi tính được giá trị của thứ họ muốn mua. (Thú thật: ban đầu tôi suýt nữa đã mắc trọn vẹn cả 3 lỗi trên một cách hoàn hảo, cho đến khi trực giác cảm nhận mối nguy hiểm vô hình, và tôi bắt đầu tìm hiểu đầu tư giá trị qua thị trường chứng khoán)
Nôm na là thế này: Giá cả là giá bạn phải trả. Giá trị là thứ bạn nhận được. Hai mức giá này thường không khớp nhau. Nếu một hàng hóa đang bị định giá thấp, tôi sẽ mua nó và kiếm lời khi thị trường đẩy giá trị lên đúng vị trí của nó.
Thí dụ: Sách. Một cuốn sách thị trường chấp nhận mua 70,000đ. Bên nào đó chạy chương trình khuyến mãi cuốn sách giá còn 50,000đ. Tôi có thể mua 1 cuốn và tìm cơ hội bán với giá 70,000đ, ăn chênh lệch 20,000đ.
Tôi có thể mua tích trữ vài cuốn với giá khuyến mại 50,000đ. Sau khi mua, giả sử sách lại giảm giá còn 30,000đ, tôi tiếp tục mua theo bình quân giá xuống với kỳ vọng lãi nhiều hơn.
Vì tôi biết giá trị cuốn sách là 70,000đ.
Nhưng tôi không biết giá trị của coin.
Và nhiều người không biết.
Tôi thấy vô lý khi BTC (Bitcoin) có giá trên 11 nghìn USD thời điểm viết bài này. (Cập nhật 25/02/2021: giá BTC đã lên đâu đó $50k ~ $60k một cách “siêu vô lý”). Trên 200 triệu VNĐ cho 1 đồng “tiền mã hóa” ư? Trong khi nó không phải money, nó là currency. Nó vô hình, không cầm nắm được. Giá của nó tăng giảm điên đảo không cần lý do. Coin chưa được gọi là tiền. Người ta đang rụt rè xếp vào tài sản hay hàng hóa. Warren Buffett gọi đó là “ảo ảnh”
Mà giá có thể đắt nhường ấy? Con người thật phi lý trí.
Để tính được giá trị, giống như trong cổ phiếu, ta cần báo cáo tài chính và một số thông tin nữa để hiểu rõ về doanh nghiệp. Đằng sau cổ phiếu là doanh nghiệp. Đằng sau coin là gì?
Những người sáng lập và điều hành coin đang cho bạn ăn bánh vẽ. Họ nói về ý tưởng. Nhưng khi ta giữ coin của họ, ta không biết họ điều hành ra sao, con người họ thế nào, kết quả kinh doanh không có. May mắn thì ta ăn. Hoặc rơi vào thị trường tăng trưởng nước nổi thuyền nổi ta ăn. Hầu hết, nhẹ thì ta đọng vốn, nặng thì ta lỗ.
Còn lại, ta cho các vị CEO này bê ý tưởng đến Shark Tank thì Shark cũng không dám cho tiền vào những kế hoạch trên giấy.
Để đầu tư giá trị, ta cần biết các chỉ số hết sức cơ bản như ROIC, ROE, .. tốc độ tăng trưởng EPS, BVPS, CFC … Từ đó dự đoán khả năng tăng trưởng EPS tương lai, PE tương lai để tìm giá trị thật, tính MOS… Nếu những thuật ngữ này còn xa lạ với bạn, mà bạn áp dụng 3 chiến thuật tôi nêu ở trên, chắc chắn bạn đi nhầm hướng.
Tôi dám chắc chắn một điều:
Thị trường coin chỉ có thể là đầu cơ.
Coin chỉ nên dùng để trading nếu bạn có khẩu vị rủi ro cao.
12.08.2019
Cập nhật 25/02/2021: Thêm một lý do nữa về việc crypto không thể (và không nên) áp dụng việc đầu tư giá trị. Đó là bạn cần dùng 3 tiêu chí lựa chọn cổ phiếu tốt áp dụng cho crypto, vì đây cũng có thể là 3 tiêu chí cho một tài sản tốt. Hãy cùng xem video:
